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第1314章 围攻重压下的香江股市危机（第1页）

视角回到香江股市防守一方，相对于国际投机资本军团围攻香江股市的“黑洞”战略成型，做为防守的领导者――香江金融管理局的战略也同样清晰明了，那就是高弦高总裁早就有所准备地，约束香江股市行情的“绝对幅度”和大起大落的“相对幅度”。

说白了，恒生指数期货标准合约的一点恒生指数价值是五十元，现阶段对恒生指数期货标准合约的持仓数量上限还没有限制，以至于国际投机资本军团那边的洗劫算法，就是一个常量和两个变量连乘的无上限结果，比如，恒生指数每跌一千点，十万张恒生指数期货标准合约就涉及到五十亿的损益，而“约束”就是动脑筋想办法地限制这两个“变量”，按照国际投机资本军团的做空战略随意地波动。

香江做为国际金融中心，有点像“立flag”，要随着“倾向”资本的规则玩，懂的都懂。

就像做空的恒生指数期货标准合约的持仓数量上限，可以在亚洲金融危机这样的极端扭曲规则事件过后，进行检讨，加以限制，但现在不适合限制，否则的话，下场可能就是，十年多前的一九八七年“黑色星期一”全球股灾发生过程中，香江股市停市四天决定所推出的负责人――李福照那样。

但对于恒生指数期货标准合约的持仓数量上限，也并非毫无“约束”的办法，比如提高保证金的比例，根据恒生指数期货的玩法，提高到百分之十五，也在规则范围之内，以这个保证金的比例计算，当前的一万多点恒生指数下的恒生指数期货保证金金额，对国际投机资本军团形成的压力、风险等威慑效果，还真就必须仔细权衡。

其实，从恒生指数期货总持仓量的保证金，也能推算出，恒生指数跌幅超过哪?范围，会让香江这边赔本。

而对恒生指数波动幅度的“约束”，所牵涉的面，就更广泛了。

简而言之，底层是一个数学计算问题，在此往上就是各自施展神通的博弈。

有必要指出一点，还是之前提到的，香江做为国际金融中心的“立flag”，还是要有策略、有技巧地维护，放到高弦高总裁的具体运作上，就是委托“亲卫军”、“御用打手”去执行，听我的话，名正言顺地有钱赚，都是自由的市场行为哈。

(）;(）　　从股市开盘的集合竞价，到恒生指数期货在月底的结算交割；从吐沫星子满天飞的舆论战，到利好消息拉动市场信心……在高弦高总裁的运筹帷幄下，国际投机资本军团在香江国际金融中心的“巷战”场地上，被“消耗”得越来越憋屈。

但是，在国际投机资本军团对香江国际金融中心展开围攻的重压下，香江股市还是出现了“危机”，具体来讲就是，一些机构陆陆续续地爆雷了。

在香江金融保卫战当中，高弦高总裁调用的高益一系这样的亲卫军，惠丰一系、渣打一系等等香江系统性金融机构这样的“御用打手”，不难看出来，都属于香江的头部、大型金融机构，毕竟，实力强，用起来效果好嘛，本来就听话，从国际投机资本军团身上赚到钱后便更加听话了，进而也就用得更加顺手了，而剩下的中小型金融机构，客观上类似于被“冷落”了，也正是这个类型的机构，在重压之下出了问题。

最先爆雷的金融机构是一家名为正达集团的证券行，旗下包括正达证券、正达财务等五家持牌机构。

香江金融管理局察觉到异样后，当即命令香江证券期货交易委员会和香江交易所到正达集团的九家分行监管处理。

香江交易所的联合交易所立刻暂停了正达集团的会籍；香江交易所的期货交易所则要求正达期货的客户马上转仓，百分之六十多的客户成功转仓；稍后香江中央结算系统、香江即时支付系统查明结果，通知给了香江证券期货交易委员会，正达证券有将近四千万不能交收；正达集团很干脆地向香江证券期货交易委员会表示，将申请把正达证券清盘。

这就是正达集团爆雷和香江金融管理局迅速处置的大致情况，而正达集团爆雷的原因也很快理出了头绪，简单来讲就是，正达集团把公司客户的股票，拿去抵押了，贷出来了将近六个亿；其中四亿用作放贷，当中一笔超过两亿的款项贷给了正达集团内部人士的关联公司，正是这笔钱，成了坏账。

(）;(）　　要知道，现在可是亚洲金融危机的影响不断深化，引发了更大范围的经济危机，各行各业都无法独善其身，小心翼翼地在“寒冬”里熬着日子，不难想象，正达集团的这个窟窿，最终没能拆东墙补西墙地掩盖住，爆雷了。

有三百多名无法取回股票的正达集团客户，到香江金融安全署报案，控诉正达集团哄骗他们把股票转到不受监管的账户；又去香江证券期货交易委员会请愿，指责其失职，又哭又闹，情绪激动，一度场面失控。

正达集团这个证券行的爆雷，有点像银行业危机的蔓延和挤兑，客户对中小型机构的信心丧失殆尽，本能地一拥而上，提取股票和资金、转仓、注销账户……一连番操作集中爆发，放到平时，还可以慢条斯理地处理，但现在是亚洲金融危机的香江金融保卫战进行得正激烈的时候，没准就失控了。

于是，高弦高总裁果断批示，这个关键时候可别再抱着“积极不干预”的那一套了，磨磨蹭蹭要死人滴，启动当初香江金融管理局拿下香江证券业改革主导权时，建立的赔偿基金，应该积累了五亿多了，按照规定，能赔偿就赔偿，监管不力这个失职，我们认了，接下来要加强监管，大家应该没意见了吧！

香江中小型金融机构这一波爆雷，实际上没让高弦感到意外或者慌张，一本那边最大的证券商山一证券都倒下了，在这场危机当中，总免不了出现一些“祭品”，真正让高总裁如临大敌的是，接下来发生的一个宏观形势变化――日元大贬值了！

见此情景，在香江股市上也连连吃瘪的国际投机资本军团，仿佛又被打了强心针，眼睛通红地向着香江国际金融中心，发起新一轮的大规模冲锋！